先週 11/14 に出光の中間決算（第 2 四半期）が公表されました。これで、 3 元売の中間決算が公表されましたので、まずは、出光の中間決算を分析してみたいと思います。
一言でいうと
「 2018 年の昭和シェルの業績は出光に依存していた」 です。
決算説明会資料の内
出光： 2019.9 の２Ｑ（既に昭和シェルが統合されてます。）
昭和シェル： 2018. ９の３Ｑ、 2018.3 の３Ｑ
のデータを加工して検討する必要があります。
8/30 の会員限定メルマガで「消えた 83 億円」として配信しましたが、同様の手法で分析します。
＜ 2018.4 〜 9 の 6 か月の在庫評価を除いた石油事業の営業利益）
（表は会員限定です。）
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石油事業 在庫評価を除いた営業利益 |
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合併前 2018 公表
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昭和シェル |
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3 Ｑ（ 1 − 9 月）と 1 Ｑ（ 1 − 3 月）の差引 |
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出光 |
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2 Ｑ（ 4-9 ） |
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小計 |
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2019.9 公表 |
出光 |
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消えた営業利益（在庫評価を除く） |
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4-6 で△ 83 億円 7-9 で ・・・・・・ |
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昭和シェルは 2018.4 〜 2018.9 の在庫評価を除いた営業利益の公表額
・ 515 億円
本当は
・ 352 億円
だったのです。
（以下、会員限定です。）
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11/6 引き算経営２：「小売りマージンは上がりません。」
11/7 様変わりした石油業界
11/8 ＳＳ事業承継１：いわゆる事業承継の目的
11/11 スリーダイヤが消える？
11/12 パート・アルバイトへの有給休暇の付与
11/13 新動画：「スリーダイヤが消える＋様変わりした石油業界」
11/14 三菱商事の石油本部の組織
11/15 ＳＳ事業承継２：私の場合：同族内承継⇒会社譲渡
11/18 昭シェルの出光依存体質（１）：消えた163億円
以下、会員限定配信予定です。
11/？ 昭シェルは出光依存だった（２）：昭和シェル驚異の稼働率！
11/？ 昭シェルは出光依存だった（３）：20％超を出光へ売却してたようです。
11/？ ＳＳ事業承継３：資産相続の手段としての１ＳＳ3ちゃん
11/？ 元売3社の中間決算比較
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